McKinsey MineSpansが描き出したこのチャートの含意は、極めて明快である。2035年までに、中国以外の供給は需要に追いつかない——軽希土類(ネオジム・プラセオジム)で54%、重希土類(ディスプロシウム・テルビウム)に至っては実に82%の供給不足が見込まれる。EVのモーター、風力タービン、F-35戦闘機、ヴァージニア級潜水艦——現代産業と国防の心臓部を動かす磁性材料が、西側陣営の自力では到底届かないということに他ならない。

「精錬」という名のチョークポイント

注目すべきは、このチャートが「採掘」ではなく「精錬済み(refined)」レアアース供給を示している点である。鉱石を掘ることは、いわば序章に過ぎない。本当の難所はその先——酸化物への分離、金属への還元、そして磁石化に至る複雑な化学工程にある。重希土類の超高純度精製には1000段階を超える溶媒抽出プロセスが必要とされ、中国はこの技術と環境負荷の受容を40年かけて積み上げてきた。資本を投じれば数年で追いつく類の話ではないのだ。

西側の幻想と現実

採掘の多角化、リサイクル、磁石レス・モーターの開発——西側の対抗策は確かに動き出している。しかし2026年第1四半期、非中国系最大手Lynasが生産したディスプロシウムとテルビウムの合計はわずか8トン。年間需要が数千トン規模であることを思えば、桁が二つ足りない。これは「キャッチアップ」ではなく、構造的依存の追認に等しい。