このチャートは、米国株のS&P500情報技術セクターにおける、1926年からの長期的なトータルリターンの推移を示しています。
グラフの中に点灯している青い矢印は、セクター全体が史上最高値を更新しつつ、わずか1ヶ月で20％を超えるという驚異的な急騰を見せた「過熱シグナル」を指しています。過去の長い歴史を振り返っても、この極端な強気シグナルが現れたのは、1929年の大恐慌直前と、2000年のドットコムバブル崩壊直前のわずか2回しかありません。
そして、チャートの右端に目を向けると、私たちは今、歴史上3度目となる同様のシグナルの渦中にいることが分かります。これは、現在のテック相場が過去の歴史的なバブルの絶頂期に匹敵するほど、極めて熱狂的な状態にあることを示唆しています。
現在の勢いは凄まじいものがありますが、同時に歴史的な過熱水準に達しているという事実は無視できません。このチャートは、現在の市場がかつての大きな転換点の直前と非常によく似た、極めて稀でリスクの高い局面に位置していることを静かに物語っています。