このチャートは、1950年から2023年までのアメリカにおける大統領の所属政党と、議会の勢力図が株式市場（S&P500）のパフォーマンスにどのような影響を与えてきたかを分析したものです。
グラフの中央にある、縞模様で示された「ねじれ議会（Divided Congress）」の数値に注目してください。民主党大統領のもとでのねじれ議会は15.72％、共和党大統領のもとでのねじれ議会は12.20％という高い年間騰落率を記録しています。これは、政権と議会が互いに牽制し合うことで、極端な増税や急激な規制強化といった「市場が嫌がる大きな変化」が起きにくくなるためだと考えられています。いわゆる「政治的停滞（グリッドロック）」が、結果として政策の安定性や予見可能性をもたらし、市場にとっては心地よい防波堤として機能しているのです。
しかし、野党が議会の主導権を完全に握る状態まで進むと、その意味合いは少し変わってきます。歴史的なデータを見ると、単なる「健全なチェック機能」を超えて野党が支配を強める局面では、市場の伸びが鈍るケースも少なくありません。野党が議会で圧倒的な主導権を握るほど勢いづくのは、時の政権運営に対して国民が極めて強い不満や不信感を抱き、現状に対して明確な拒絶反応を示した結果であることが多いからです。
つまり、将来に対する国民の強い「悲観」の心理が選挙結果として鮮明に表れており、その社会全体を覆う不安や閉塞感が、市場の投資心理をも大きく冷え込ませてしまっていると言えます。適度なバランスとしての「ねじれ」は市場に安心感を与え、ポジティブな材料となりますが、それを超えて野党が議会を支配する局面は、国民の悲観的なマインドが市場の重石となっているサインとして警戒する必要があります。