Trends to Watch

yutakabu.com | Trends to Watch 2026W26

2026.06.21

※個別銘柄に関しては、クオリティの高い企業・事業環境が追い風の企業（個人的に投資対象としている銘柄）のみピックアップしている。買いなのか利確なのか様子見なのかは言及しない。

‘26.06.25 ― 資金は純半導体以外へ

Caterpillar (CAT) 〈質+追い風〉: 建設・鉱山機械の世界最大手。▸ データセンター向け発電機需要、インフラ・鉱山投資
ESCO Technologies (ESE) 〈質+追い風〉: 航空・電力向けの試験・濾過機器の製造。▸ 航空アフターマーケット、電力試験・データセンター向け需要
frontdoor (FTDR) 〈質+追い風〉: 住宅設備の保証サービスの会社。▸ 会員数の安定化、2-10買収統合、住宅取引の回復
Trane Technologies (TT) 〈質+追い風〉: 空調(HVAC)機器の世界大手。▸ データセンター冷却需要、脱炭素改修とアフターマーケット
W.W. Grainger (GWW) 〈質〉: 工場・施設向け保守資材(MRO)の流通最大手。▸ 製造業の国内回帰、シェア拡大
Amphenol (APH) 〈質+追い風〉: 電子機器をつなぐコネクタの製造。▸ AI・データセンター向け高速接続部品の需要急増、規律あるM&A
Archrock (AROC) 〈追い風〉: 天然ガスの圧縮機をリースする会社。▸ パーミアンのガス処理逼迫による稼働率、電力・LNG向けガス需要
United Rentals (URI) 〈質+追い風〉: 建設機械レンタルの最大手。▸ データセンター・インフラ建設の需要、特殊機材レンタルの拡大
Rockwell Automation (ROK) 〈質+追い風〉: 工場自動化の制御機器・ソフトの大手。▸ 製造業回帰による自動化投資、AI・ロボット連携
IDEX (IEX) 〈質〉: ポンプ・精密流体制御部品の製造。▸ 産業需要の底入れ、医療・宇宙向けニッチの成長
Moog (MOG/A) 〈質+追い風〉: 航空・防衛向けアクチュエータの製造。▸ ミサイル・宇宙の予算拡大、ロボット向け精密制御への展開
RBC Bearings (RBC) 〈質+追い風〉: 航空・防衛・産業向け精密ベアリングの製造。▸ 航空機増産と防衛需要、ヒューマノイド・産業ロボット向け需要への期待
Nordson (NDSN) 〈質〉: 精密塗布・接着・検査装置の製造。▸ 半導体・電子向けの需要、医療の底入れ
Wabtec (WAB) 〈質〉: 鉄道の機関車・ブレーキ・部品の製造。▸ 機関車の更新需要、貨物量の回復
Ritchie Bros / RB Global (RBA) 〈質〉: 中古重機・商用車オークションの運営。▸ 建機の交換サイクル、保険査定車両の取扱増
Woodward (WWD) 〈質+追い風〉: 航空機・産業機器のエネルギー制御部品の製造。▸ 航空機増産、データセンター向けガスタービン発電
Carlisle (CSL) 〈質〉: 商業用屋根材・建材のニッチ大手。▸ 商業不動産の改修需要、規律ある買収
AMETEK (AME) 〈質〉: 計測・電子機器のニッチ集合体。▸ 航空・産業の計測需要、規律ある買収a
Dover (DOV) 〈質〉: ポンプ・流体・産業機器のニッチ集合体。▸ データセンター冷却ポンプ、産業需要の底入れ
Applied Industrial (AIT) 〈質〉: 軸受・部品・保守資材の産業流通。▸ 製造業設備の稼働回復、流体・自動化の拡大
Carrier Global (CARR) 〈質+追い風〉: 空調(HVAC)機器の世界大手。▸ データセンター冷却、ヒートポンプ需要、アフターマーケット
GE Aerospace (GE) 〈質〉: 航空機エンジンの製造とアフターマーケット。▸ LEAPの整備サイクル入り、機材の老朽化
Crane Co (CR) 〈質〉: 航空宇宙部品・産業用流体制御機器の製造。▸ 航空アフターマーケット、防衛需要
TransDigm (TDG) 〈質〉: 航空機の専用部品の製造・供給。▸ 機材の長期使用による整備部品需要、特別配当と買収
Timken (TKR) 〈質+追い風〉: 産業用ベアリング(軸受)の製造。▸ 再エネ・産業需要の回復、ロボティクス向け精密軸受への期待
Onto Innovation (ONTO) 〈質+追い風〉: 先進パッケージング向け検査・計測のニッチ。▸ HBM/チップレットの計測点増
Kulicke & Soffa (KLIC) 〈追い風〉: 半導体のチップ接合装置の製造。▸ HBM向け熱圧着(TCB)装置の受注
Carpenter Technology (CRS) 〈追い風〉: 航空エンジン向け特殊合金の製造。▸ エンジン増産と価格改定、供給逼迫
Vulcan Materials (VMC) 〈質+追い風〉: 建設用骨材(砕石・砂利)の最大手。▸ インフラ・データセンター建設、骨材の継続的な値上げ
Martin Marietta (MLM) 〈質+追い風〉: 建設用骨材・セメントの大手。▸ インフラ・データセンター建設需要、骨材の値上げ
Watts Water (WTS) 〈質+追い風〉: 水回り(配管・流量制御)機器の製造。▸ 水インフラの更新需要、データセンター冷却向け配管
SPX Technologies (SPXC) 〈質+追い風〉: 空調・検知装置などのニッチ産業機器。▸ データセンター冷却需要、規律ある買収
Lennox (LII) 〈質+追い風〉: 空調(HVAC)機器の大手。▸ 冷媒規制による買い替え、アフターマーケットの拡大
Acuity Brands (AYI) 〈質〉: 業務用照明とビル制御の大手。▸ 非住宅建設の回復、制御・ソフト事業の成長
Granite Construction (GVA) 〈追い風〉: 道路・インフラの土木建設会社。▸ インフラ投資による受注残、採算改善
Linde (LIN) 〈質+追い風〉: 産業ガスの世界最大手。▸ 半導体ファブ・データセンター向け特殊ガス需要、クリーン水素
Williams-Sonoma (WSM) 〈質〉: 高所得層向けの家具・キッチン用品ブランド。▸ 住宅取引回復時の高級家具需要、法人向け事業
American Express (AXP) 〈質〉: クレジットカード発行と決済網の運営。▸ 若年富裕層の獲得、海外・接待支出の拡大
Cullen/Frost (CFR) 〈質+追い風〉: テキサスの預金フランチャイズが強い地銀。▸ テキサス経済の成長、有機的な支店拡大
Johnson & Johnson (JNJ) 〈質〉: 医薬品と医療機器の総合ヘルスケア。▸ がん・免疫の新薬、医療機器の回復
Merck (MRK) 〈質〉: がん免疫薬Keytrudaを核とする製薬大手。▸ 皮下注Keytrudaへの移行、心血管・がんパイプライン
Amneal Pharmaceuticals (AMRX) 〈追い風〉: 後発薬・複雑製剤・バイオシミラーの製薬。▸ GLP-1の受託生産(Pfizer向け)とバイオシミラー上市、複雑注射剤への高付加価値シフト
AbbVie (ABBV) 〈質〉: 免疫疾患薬を核とする製薬大手。▸ Skyrizi・RinvoqによるHumira後の成長、神経・がんパイプライン
Northern Trust (NTRS) 〈質+追い風〉: 富裕層・機関向けの資産保管と運用。▸ 株高による預かり資産増、業界再編の買収プレミアム思惑

‘26.06.24 ― 半導体投資資金はより広範に移っている（今日は数が多い）

Entegris (ENTG) 〈質+追い風〉: 半導体向け先端材料・薬液・フィルターの供給。▸ 先端化・HBMによる材料インテンシティの上昇、先進パッケージングの工程数増
Element Solutions (ESI) 〈質+追い風〉: エレクトロニクス・産業向け表面処理・実装材料の製造。▸ AI半導体の先進パッケージング(2.5D/3D実装)の材料需要、高位基板の逼迫
Cabot (CBT) 〈質〉: カーボンブラック・特殊化学品の製造。▸ EV・蓄電池向け導電カーボンの成長、本業カーボンブラックの価格規律
EnPro Industries (NPO) 〈質+追い風〉: シール・流体制御部品と半導体材料の製造。▸ AI半導体の先進パッケージング・先端ノード向け材料事業の拡大
Linde (LIN) 〈質+追い風〉: 産業ガスの世界最大手。▸ 半導体ファブ・データセンター向け特殊ガス需要、クリーン水素プロジェクト
Onto Innovation (ONTO) 〈質+追い風〉: 先進パッケージング向け検査・計測のニッチ。▸ HBM/チップレットの計測点増
GE Aerospace (GE) 〈質〉: 航空機エンジンの製造とアフターマーケット。▸ LEAPの整備サイクル入り、機材の老朽化
Vertex Pharmaceuticals (VRTX) 〈質〉: 嚢胞性線維症治療薬の独占的製薬。▸ 非オピオイド鎮痛薬の浸透、新薬による特許延命
Travelers (TRV) 〈質+追い風〉: 損害保険(商業・個人)の大手。▸ 損保料率の高止まり、金利高による運用益
Parker Hannifin (PH) 〈質+追い風〉: 油圧・モーション制御部品の大手。▸ 航空宇宙アフターマーケット、データセンター・産業の電化需要
Ecolab (ECL) 〈質〉: 水処理・衛生・除菌サービスの世界大手。▸ データセンターの水管理需要、価格決定力
Vulcan Materials (VMC) 〈質+追い風〉: 建設用骨材(砕石・砂利)の最大手。▸ インフラ・データセンター建設、骨材の継続的な値上げ
Martin Marietta (MLM) 〈質+追い風〉: 建設用骨材・セメントの大手。▸ インフラ・データセンター建設需要、骨材の値上げ
Crane Co (CR) 〈質〉: 航空宇宙部品・産業用流体制御機器の製造。▸ 航空アフターマーケット、防衛需要
Nordson (NDSN) 〈質〉: 精密塗布・接着・検査装置の製造。▸ 半導体・電子向けの需要、医療の底入れ
Cohu (COHU) 〈追い風〉: 後工程テストハンドラの製造。▸ HBM・先進パッケージのテスト需要
RBC Bearings (RBC) 〈質+追い風〉: 航空・防衛・産業向け精密ベアリングの製造。▸ 航空機増産と防衛需要、ヒューマノイド・産業ロボット向け需要への期待
Williams-Sonoma (WSM) 〈質〉: 高所得層向けの家具・キッチン用品ブランド。▸ 住宅取引回復時の高級家具需要、法人向け事業
Carrier Global (CARR) 〈質+追い風〉: 空調(HVAC)機器の世界大手。▸ データセンター冷却、ヒートポンプ需要、アフターマーケット
PriceSmart (PSMT) 〈質〉: 中南米の会員制ホールセール(コストコ型)。▸ 中米・カリブの店舗網拡大、デジタル会員
Watts Water (WTS) 〈質+追い風〉: 水回り(配管・流量制御)機器の製造。▸ 水インフラの更新需要、データセンター冷却向け配管
Lennox (LII) 〈質+追い風〉: 空調(HVAC)機器の大手。▸ 冷媒規制による買い替え、アフターマーケットの拡大

26′.06.23 ― 半導体だけが株ではない

NDX: 踊り場。
XSD: 半導体は高値更新を前に、５週間ほど高ボラティリティの中もみ合っている。
MAGS / SPX: S&P500に対するマグニフィセントセブンの株価は2年前と変わらない。そして今バミューダ海域に位置している。
AMLP(Alerian MLP ETF): 米ミッドストリームMLP(パイプライン・貯蔵・処理)に連動するETF(約15銘柄に集中、分配利回り7%台)。▸ LNG輸出能力の拡張、AIデータセンター・電化による天然ガス需要、パーミアンの増産
CIBR(First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF): サイバーセキュリティ関連株に連動するETF(組入約46銘柄、流動性加重で上限あり)。▸ ランサムウェア・国家攻撃の増加、AI時代の攻撃面拡大、サイバー規制(DORA等)による需要
COPX(Global X Copper Miners ETF): 世界の銅鉱山株に連動するETF(約40銘柄、上位は均等配分に近い)。▸ 電化・データセンター・EVによる銅の構造需要、新規鉱山供給の不足、銅価格の上昇
PSCE(Invesco S&P SmallCap Energy ETF): S&P SmallCap 600の小型エネルギー株に連動するETF(油田サービス・海洋掘削・E&P中心、組入約33銘柄)。▸ 海洋掘削・フラック・ガス圧縮の供給逼迫、原油・天然ガス価格の上昇、製油マージン
PSCF(Invesco S&P SmallCap Financials ETF): S&P SmallCap 600の小型金融・不動産株に連動するETF(地銀・小型保険・小型REITを横断、組入約165銘柄)。▸ 利下げ・規制緩和・M&A解禁による地銀再評価、損保料率の高止まり
PSCH(Invesco S&P SmallCap Health Care ETF): S&P SmallCap 600の小型ヘルスケア株に連動するETF(バイオ・製薬・医療機器・医療サービスを横断、組入約75〜80銘柄)。▸ 特許切れを埋めるM&A、FDA承認とパイプラインの進展
XBI(SPDR S&P Biotech ETF): 米バイオテクノロジー株に均等加重で連動するETF(大型から小型まで横断、創薬企業中心)。▸ 大手製薬の特許切れを埋めるM&Aの活発化、FDA承認サイクル、後期試験データのイベント
XPH(SPDR S&P Pharmaceuticals ETF): 米製薬株に均等加重で連動するETF(大手製薬から後発薬・スペシャルティまで横断)。▸ 肥満症薬(GLP-1)の市場拡大、特許切れを埋めるパイプライン・M&A、薬価政策の不透明感の後退
Equinix (EQIX) 〈質+追い風〉: データセンター(コロケーション)の世界標準REIT。▸ AI推論の分散配置需要、相互接続のネットワーク効果
Vertex (VRTX) 〈質〉: 嚢胞性線維症治療薬の独占的バイオ。▸ 非オピオイド鎮痛薬の浸透、新薬による特許延命
BWX Technologies (BWXT) 〈質+追い風〉: 海軍原子炉と医療用同位体を作る原子力専業。▸ 海軍原子力の増産、SMR・マイクロ炉の商用化
AbbVie (ABBV) 〈質〉: 免疫疾患薬を核とする製薬大手。▸ Skyrizi・RinvoqによるHumira後の成長、神経・がんパイプライン
Progressive (PGR) 〈質+追い風〉: 自動車保険の最大手級。▸ 料率優位による契約数の拡大、ハード市場の持続
Travelers (TRV) 〈質+追い風〉: 損害保険(商業・個人)の大手。▸ 損保料率の高止まり、金利高による運用益
Northern Trust (NTRS) 〈質+追い風〉: 富裕層・機関向けの資産保管と運用。▸ 株高による預かり資産増、業界再編の買収プレミアム思惑
Crane Co (CR) 〈質〉: 航空宇宙部品・産業用流体制御機器の製造。▸ 航空アフターマーケット、防衛需要
PriceSmart (PSMT) 〈質〉: 中南米の会員制ホールセール(コストコ型)。▸ 中米・カリブの店舗網拡大、デジタル会員
Duolingo (DUOL) 〈質〉: 語学学習アプリの圧倒的リーダー。▸ AI(Max)サブスクの単価上昇、数学・音楽への拡張
Cullen/Frost (CFR) 〈質+追い風〉: テキサスの預金フランチャイズが強い地銀。▸ テキサス経済の成長、有機的な支店拡大
American Electric Power (AEP) 〈追い風〉: 米中西部・南部の電力会社。▸ データセンターの負荷成長、送配電投資の拡大
Entergy (ETR) 〈追い風〉: 米南部の電力会社(原子力保有)。▸ データセンター・産業の負荷成長、規制下の投資回収
Kulicke & Soffa (KLIC) 〈追い風〉: 半導体のチップ接合装置の会社。▸ HBM向け接合装置(TCB)の受注、先進パッケージング転換
frontdoor (FTDR) 〈質+追い風〉: 住宅設備の保証サービス(ホームウォランティ)。▸ 会員数の安定化、買収統合、住宅取引の回復
Granite Construction (GVA) 〈追い風〉: 道路・インフラの土木建設会社。▸ インフラ投資による受注残、採算改善
Amphenol (APH) 〈質+追い風〉: 電子機器をつなぐコネクタの製造。▸ AI・データセンター向け高速接続部品の需要急増、規律あるM&A
Caterpillar (CAT) 〈質+追い風〉: 建設・鉱山機械の世界最大手。▸ データセンター向け発電機需要、インフラ・鉱山投資
Curtiss-Wright (CW) 〈質+追い風〉: 原子炉・防衛向け精密機器の製造。▸ 原子力新設(SMR)、防衛予算の拡大
GE Aerospace (GE) 〈質〉: 航空機エンジンの製造とアフターマーケット。▸ LEAPの整備サイクル入り、機材の老朽化
RBC Bearings (RBC) 〈質+追い風〉: 航空・防衛・産業向け精密ベアリングの製造。▸ 航空機増産とアフターマーケット、防衛需要、ヒューマノイド・産業ロボット向け精密ベアリング需要への期待

26′.06.22 ― 要注目

IWC / SPY: 小型株はアウトパフォームしている。去年に引き続き小型株には強気。
PSCE(Invesco S&P SmallCap Energy ETF): 小型エネルギー株はサポートラインを試している。
PSCH(Invesco S&P SmallCap Health Care ETF): 小型ヘルスケア株は高値更新を試している。
PSCI(Invesco S&P SmallCap Industrials ETF): 小型工業株は引き続き高値更新している。グッジョブ。
XBI(SPDR S&P Biotech ETF): バイオテックも引き続き高値更新。
XSD(SPDR S&P Semiconductor ETF): 均等加重半導体は、再び高値更新を試している。
Eaton (ETN): 電力管理・電気機器の大手。▸ データセンター電力需要と電化、厚い受注残
NXP Semiconductors (NXPI): 車載・産業向け半導体の寡占。▸ 車載在庫調整の終了、ソフトウェア定義車両(SDV)向け採用拡大
KLA (KLAC): 半導体の検査・計測装置の独占。▸ 2nm/GAA・HBM検査需要の構造拡大
Amphenol (APH): 電子機器をつなぐコネクタの製造。▸ AI・データセンター向け部品の需要急増
Caterpillar (CAT): 建設・鉱山機械の世界最大手。▸ データセンター向け発電機需要、インフラ投資
Entegris (ENTG): 半導体向け先端材料・薬液・フィルターの供給。▸ 先端化・HBMによる材料需要の増加
W.W. Grainger (GWW): 工場・施設向け保守資材(MRO)の流通最大手。▸ 製造業の国内回帰、シェア拡大
Keysight (KEYS): 電子計測器の世界首位。▸ AIネットワーク(800G/1.6T)検証需要、防衛・宇宙向け
Vulcan Materials (VMC): 建設用骨材(砕石・砂利)の採掘・販売最大手。▸ インフラ投資、骨材の継続的な値上げ
Rockwell Automation (ROK): 工場自動化の制御機器・ソフトの大手。▸ 製造業回帰による自動化投資、在庫調整の終了
Wabtec (WAB): 鉄道の機関車・ブレーキ・部品の製造。▸ 機関車の更新需要、貨物量の回復
Interactive Brokers (IBKR): 個人・機関向けオンライン証券取引。▸ 金利の高止まり、口座数の増加
Crane Co (CR): 航空宇宙部品・産業用流体制御機器の製造。▸ 航空アフターマーケット、防衛需要
EnPro Industries (NPO): シール・流体制御部品と半導体材料の製造。▸ 半導体材料事業の拡大、半導体サイクルの回復
RBC Bearings (RBC): 航空・防衛・産業向け精密ベアリングの製造。▸ 航空機増産、防衛需要
Timken (TKR): 産業用ベアリング(軸受)の大手。▸ 再生可能エネルギー・産業需要の回復、補修需要
Acuity Brands (AYI): 業務用照明と building制御の大手。▸ 非住宅建設の回復、制御・ソフト事業の成長
Watts Water (WTS): 水回り(配管・流量制御)機器の製造。▸ 水インフラの更新需要、スマート水管理製品
ESCO Technologies (ESE): 航空・電力向けの試験・濾過機器のニッチ製造。▸ 航空アフターマーケット、電力試験需要
Standex (SXI): 電磁部品など産業ニッチ製品の製造。▸ 高成長ニッチ品目への集中、規律あるM&A
Packaging Corp (PKG): 段ボール原紙・段ボールの製造。▸ 段ボールの値上げ、箱需要の回復
PriceSmart (PSMT): 中南米の会員制ホールセール(コストコ型)。▸ 中米・カリブの店舗網拡大、デジタル会員
SPX Technologies (SPXC): 空調・検知装置などのニッチ産業機器。▸ データセンター冷却需要、規律ある買収
WillScot (WSC): 仮設建屋・モジュールスペースのレンタル。▸ 稼働率と単価の上昇、付帯サービスのクロスセル
Curtiss-Wright (CW): 原子炉・防衛向け精密機器の製造。▸ 原子力新設(SMR)、防衛予算の拡大
Datadog (DDOG): クラウド監視(可観測性)のプラットフォーム。▸ AI・LLM監視の新規プロダクト、クラウド消費の再加速

26′.06.18

PSCI(Invesco S&P SmallCap Industrials ETF): S&P SmallCap 600の小型工業株に連動するETF(運輸・資本財・商業サービスが中心)。▸ 景気拡大サイクルによる小型株への資金回帰、製造業の国内回帰とインフラ・データセンター建設の裾野需要
XBI(SPDR S&P Biotech ETF): 米バイオテクノロジー株に均等加重で連動するETF(大型から小型まで横断、創薬企業中心)。▸ 大手製薬の特許切れを埋めるM&Aの活発化、FDA承認サイクル
XPH(SPDR S&P Pharmaceuticals ETF): 米製薬株に均等加重で連動するETF(大手製薬から後発薬・スペシャルティまで横断)。▸ 肥満症薬(GLP-1)の市場拡大、特許切れを埋めるパイプライン・M&A、薬価政策の不透明感の後退
GE Aerospace (GE): 航空機エンジンの製造とアフターマーケット。▸ LEAPの整備需要の本格化、厚い受注残
W.W. Grainger (GWW): 工場・施設向け保守資材(MRO)の流通最大手。▸ 製造業の国内回帰、シェア拡大
Curtiss-Wright (CW): 原子炉・防衛向け精密機器の製造。▸ 原子力新設(SMR)、防衛予算の拡大
RBC Bearings (RBC): 航空・防衛・産業向け精密ベアリングの製造。▸ 航空機増産、防衛需要
Entegris (ENTG): 半導体向け先端材料・薬液・フィルターの供給。▸ 先端化・HBMによる材料需要の増加
CrowdStrike (CRWD): クラウド型エンドポイントセキュリティの最大手。▸ モジュール追加販売の拡大、AIセキュリティ
Datadog (DDOG): クラウド監視(可観測性)のプラットフォーム。▸ AI・LLM監視の新規プロダクト、クラウド消費の再加速
Monolithic Power (MPWR): 電源管理半導体の高収益メーカー。▸ AIサーバー向け電源需要、車載・産業への多角化
F5 (FFIV): 企業システムの通信最適化・防御機器とソフト。▸ AIトラフィックの負荷分散需要、ソフト移行
Eli Lilly (LLY): 肥満・糖尿病治療薬(GLP-1)の二大製薬の一角。▸ 経口GLP-1の上市、適応拡大、生産能力の増強
Neurocrine (NBIX): 神経・内分泌疾患の治療薬を持つバイオ。▸ Ingrezzaの成長、統合失調症新薬の立ち上がり
Philip Morris (PM): タバコと無煙製品(ZYN・IQOS)の世界大手。▸ ZYNの米国出荷拡大、無煙比率の上昇
Old Dominion (ODFL): 積合せ貨物輸送(LTL)の最優良運営者。▸ 貨物量の回復、シェア拡大とサービスの値上げ
Landstar (LSTR): 資産を持たないトラック輸送の仲介ネットワーク。▸ トラック運賃サイクルの底入れ、荷主・運送業者の拡大
FedEx (FDX): 国際宅配・物流の複占の一角。▸ コスト削減(DRIVE)、貨物部門の分離、ネットワーク効率化
Quanta Services (PWR): 送電網・インフラ建設の最大手。▸ データセンター起点の送電網投資、厚い受注残
EOG Resources (EOG): シェール開発(E&P)の最優良企業。▸ 低コスト増産と高い還元、ガス価格の上昇
Baker Hughes (BKR): 油田サービスとLNG・ガスタービン設備の会社。▸ データセンター向けガスタービン受注、LNG投資