2008年リーマンショック以降の低金利時代は、過去のものとなった。米国は3%から5%の高金利環境に回帰している。
リーマンショック以降の米国低金利時代
2008年のリーマンショックは、世界的な金融危機を引き起こし、米国経済に深刻な打撃を与えた。金融市場の混乱と信用収縮（クレジットクランチ）が広がり、多くの企業が倒産し、失業率が急上昇した。この危機に対処するため、米連邦準備制度理事会（FRB）は積極的な金融緩和政策を採用し、低金利時代が始まった。
リーマンショック後、FRBは政策金利を歴史的な低水準に引き下げた。2008年12月には、政策金利を0.00%から0.25%の範囲に設定し、超低金利政策を実施した。この政策は、企業や消費者が低コストで資金を借りやすくすることで、経済活動を促進し、リセッションからの回復を図るものである。
低金利政策に加えて、FRBは量的緩和（Quantitative Easing, QE）と呼ばれる非伝統的な金融政策も導入した。量的緩和は、大規模な資産購入を通じて金融市場に流動性を供給し、長期金利を低水準に抑えるものである。FRBは複数回にわたり量的緩和を実施し、国債や住宅ローン担保証券（MBS）を大量に購入した。これにより、信用市場の安定化と資産価格の上昇が図られた。
低金利時代の影響
低金利政策は、経済回復を促進する一方で、さまざまな影響をもたらした。まず、企業の投資や消費者の支出が増加し、経済成長が促進された。低金利環境は、住宅ローンや自動車ローンなどの借り入れコストを低減し、消費者の購買力を高めた。
一方で、低金利政策は資産価格の上昇を招いた。投資家は高利回りを求めてリスクの高い資産に投資する傾向が強まり、株式市場や不動産市場の価格が急上昇した。また、低金利環境は企業や政府、個人の借り入れを増やし、多くの国で負債が増加した。これは将来的な金利上昇リスクを伴うため、慎重な管理が求められる。
さらに、低金利は金融機関の利ざや（貸出金利と預金金利の差）を縮小させ、収益性に悪影響を与えることがある。銀行などの金融機関は、低金利環境での運営に苦労し、収益構造の見直しが必要となった。
低金利時代が近年まで続いた理由
リーマンショック以降、低金利時代が長期間にわたり続いた理由は複数ある。まず、経済回復が予想以上に緩やかであったことが挙げられる。特にインフレ率が目標を下回る状況が続き、FRBは金利を急激に引き上げることが難しかった。また、失業率は低下したものの、労働市場の完全回復には時間がかかり、低金利政策を維持する必要があった。
さらに、グローバルな経済環境も低金利の継続に影響を与えた。欧州や日本など他の主要経済国も低金利政策を継続しており、米国も相対的に高い金利を維持することが難しかった。このため、FRBは世界経済の動向を見ながら慎重に政策を運営する必要があった。
