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日次更新｜1980年以降、FRBが利下げを開始してからの『S&P500』のパフォーマンスを比較したチャートです。利下げを発表した日を100としています。横軸は利下げ日を0とした日数です。（詳細は後述）
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チャートの詳しい解説
FRB（連邦準備制度）が利下げを開始した後のS&P500のパフォーマンスは、経済状況によって大きく異なります。利下げは一般的に、企業の資金調達コストを下げ、個人消費や投資を刺激することで経済を支える政策とされています。そのため、通常は利下げが市場に好影響を与え、株価が上昇する傾向があります。しかし、実際には利下げ後に株価が堅調に推移する年もあれば、逆に下落する年も見られます。
株価が堅調となるケースでは、利下げが経済を回復軌道に乗せる効果を発揮していることが背景にあります。例えば、軽度の景気減速や一時的な不況が原因で利下げを行った場合、経済活動が早期に改善し、企業業績や投資家の信頼感が回復するため、株価が上昇する可能性が高まります。また、利下げによる低金利が株式市場を相対的に魅力的にし、資金が株式に流れ込むことも堅調なパフォーマンスを支える要因です。
一方で、利下げを実施しても株価が下落する場合もあります。これは、利下げが「後手に回った」と受け取られ、経済の悪化が深刻であると市場が懸念する時に起こりやすいです。例えば、金融危機や景気後退が進行中で、企業業績が急速に悪化している状況では、利下げの効果が追いつかず、市場の悲観ムードが株価を押し下げる要因となります。さらに、利下げがインフレの懸念を引き起こす場合も、株式市場にとってマイナスに働くことがあります。
以上のように、利下げの株価への影響は、その背景となる経済状況や市場心理に大きく依存します。利下げは短期的には市場を下支えする効果が期待されますが、経済の基調が弱い場合や金融危機といった特殊な状況下では、逆に市場の不安を助長するリスクも伴います。そのため、FRBの利下げ後の株価パフォーマンスを分析する際には、単に金利動向を見るだけでなく、経済全体の状況や市場の反応を総合的に評価することが重要です。