【米株チャート】S&P500の季節性利下げ開始後のパフォーマンス

上記グラフは、1980年以降、FRBが利下げを開始してからのS&P500のパフォーマンスを並べたものです。利下げを発表した日を100としています。

利下げをする目的

米国の中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行う主な目的は、経済活動を刺激し、経済成長を促進することです。具体的には、以下のような目的があります。

まず、利下げを行うことで借り入れコストが低下し、企業や個人が資金を調達しやすくなります。企業は低金利を利用して新たなプロジェクトや設備投資を行い、これが経済の成長を後押しします。また、個人消費も増加し、経済全体の需要が高まります。

次に、低金利環境では、企業がより多くの資金を調達しやすくなり、新たな雇用を生み出すことが期待されます。これにより失業率が低下し、労働市場が改善されます。高い雇用率は消費活動をさらに活発化させ、経済の好循環を生む要因となります。

さらに、FRBはインフレ目標を持っており、通常は2%前後を目標としています。経済がデフレ（物価の下落）や低インフレに直面している場合、利下げを行うことで物価の上昇を促し、適度なインフレーションを維持しようとします。適度なインフレは経済活動を活発化させるために重要です。

また、金融市場が混乱している場合、利下げは市場の安定化に寄与することがあります。金融機関が低金利で資金を調達しやすくなるため、信用供給が円滑に行われ、金融システムのリスクが軽減されます。

さらに、利下げは消費者の信頼感を向上させる効果もあります。低金利環境では、消費者がローンを組みやすくなり、住宅購入や自動車購入などの大きな支出を行いやすくなります。これにより消費が増加し、経済全体の活力が増します。

以上のように、FRBが利下げを行う目的は多岐にわたりますが、その中心には経済成長の促進と雇用の最大化が位置しています。これらの政策は、経済の安定と持続的な成長を実現するために不可欠です。しかし、過度な利下げはインフレーションの加速や資産バブルのリスクを伴うため、FRBは慎重な判断を求められます。

利下げは株価に多大な影響を与える要因の一つです。米国の中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うと、一般的には株価が上昇する傾向があります。その理由は以下の通りです。

まず、利下げにより借り入れコストが低下します。企業は低金利で資金を調達しやすくなり、新たなプロジェクトや設備投資を行うことで成長を図ります。これにより企業の業績が改善される期待が高まり、株価が上昇する要因となります。

次に、個人消費の増加も株価上昇に寄与します。低金利環境では、消費者が住宅ローンや自動車ローンを利用しやすくなり、大きな支出を行うことで経済全体の需要が高まります。これが企業の売上や利益にポジティブな影響を及ぼし、株式市場全体が好調となります。

さらに、利下げは投資家の行動にも影響を与えます。低金利環境では債券などの固定収益資産の利回りが低下するため、投資家はより高いリターンを求めて株式市場に資金を移動させる傾向があります。この資金移動が株価の上昇を後押しします。

また、利下げは企業の借入コストを削減し、利益率の向上に寄与します。借り入れが容易になることで、企業は資本コストを削減し、財務の健全性が向上するため、投資家からの評価が高まります。

一方で、利下げが行き過ぎるとインフレのリスクが高まり、長期的には市場に不安をもたらす可能性もあります。また、低金利が続くと資産バブルが形成されるリスクもあり、これが崩壊した場合には株価の急落を引き起こすことがあります。

総じて、利下げは短期的には株価上昇の要因となりやすいですが、その影響は経済全体の状況や投資家の心理、さらに長期的なリスク要因によっても左右されます。従って、利下げの効果を評価する際には多角的な視点が求められます。