グラフは、1960年から2023年の期間において、アメリカ大統領の任期4年目の年（大統領選挙の年）をピックアップし、S&P500の平均パフォーマンスを四分位で示したものです。
大統領4年目の季節性
大統領4年目、つまり大統領選挙が行われる年は、株式市場に特有の季節性が見られることがあります。この年は政治的な不確実性が高まるため、市場のボラティリティが増加する傾向があります。特に選挙結果が予測しにくい場合や、主要候補者の経済政策が大きく異なる場合、投資家は慎重な姿勢を取ることが多くなります。
選挙年の初めには、候補者の政策発表や選挙運動が本格化し、政策の方向性や経済への影響についての議論が活発になります。この時期、特定のセクターや企業が政策の恩恵を受けると期待される一方で、逆に規制強化や税制変更のリスクが懸念される場合もあります。そのため、投資家はこれらの要素を考慮に入れてポートフォリオを調整することが多いです。
選挙が近づくにつれて、市場の不確実性はさらに増すことがあります。特に選挙結果が接戦となる場合、市場は短期的な乱高下を経験することが一般的です。ただし、選挙結果が明確になると、市場は一時的に安定を取り戻すことが多いです。新しい大統領が選出されると、その政策の具体的な内容や実行計画が明らかになるため、投資家は再び長期的な視点で市場を評価するようになります。
また、選挙年の後半には、現職の大統領や政権が経済を安定させるための施策を強化する傾向があります。これには、景気刺激策や財政政策の発表が含まれることが多く、市場にポジティブな影響を与えることがあります。
総じて、大統領4年目は株式市場にとって波乱の多い年となることが多いですが、選挙結果が明確になることで市場は安定し、次のサイクルに向けて動き出すというパターンが見られます。このため、投資家は短期的なボラティリティを避けつつ、長期的な視点での投資戦略を練ることが重要です。
大統領1年目の季節性
大統領1年目は、新しい大統領が就任し、政策の実施や変更が始まる年です。この年は政治的および経済的な不確実性が依然として高く、株式市場に特有の季節性が見られることがあります。新政権の政策が市場にどのように影響を与えるかについて、投資家は慎重に見極める必要があります。
新大統領の就任直後は、選挙キャンペーンで掲げられた政策が具体的にどのように実行されるかが注目されます。新しい経済政策や規制の変更、財政政策の方向性などが市場に影響を与える要因となります。特に、税制改革、インフラ投資、貿易政策などの重大な政策変更は、特定のセクターや企業に大きな影響を与える可能性があります。
市場は新政権の政策を見極めるため、初期段階では慎重な動きをすることが多いです。このため、大統領1年目は株式市場のパフォーマンスが比較的弱くなる傾向があります。投資家は新政策の影響を評価し、それが企業収益や経済全体にどのように反映されるかを見守ります。この時期、短期的なボラティリティが高まることがありますが、これは新政権の政策に対する市場の反応を反映しています。
また、新政権の政策が議会でどの程度実現されるかも重要な要素です。大統領が掲げる政策が議会で承認されるかどうかが明確になると、市場はそれに応じて反応します。特に、議会の構成や党派の力関係が政策実現の鍵となるため、これも市場の不確実性を増す要因となります。
大統領1年目の市場パフォーマンスは、過去のデータから見ると他の年と比べて劣ることが多いですが、これは新政権の政策に対する市場の適応期間としての意味を持ちます。投資家はこの期間中、長期的な視点を持ち、政策の影響を慎重に評価することが求められます。市場のボラティリティが高まる可能性があるため、分散投資やリスク管理の重要性が一層増す年と言えるでしょう。
大統領2年目の季節性
大統領2年目は、新政権が実際に政策を実行し始め、その影響が徐々に見え始める年です。この時期も株式市場に特有の季節性がありますが、1年目と比較すると市場はやや安定する傾向があります。これは、新政権の政策がより具体的に実施され、その結果が評価され始めるためです。
大統領2年目には、政権の主要な経済政策や規制変更が議会を通過し、実際に施行されることが多いです。これにより、企業や市場に対する影響が具体化し、投資家はそれに基づいて投資判断を行うことができます。例えば、税制改革やインフラ投資、貿易政策の変更が実施されると、それが企業の収益や経済成長にどのように影響を与えるかが明らかになります。
一方で、大統領2年目は中間選挙の年でもあります。中間選挙は、議会の構成に大きな影響を与えるため、政権の政策実行能力にも影響を及ぼします。中間選挙が近づくと、政治的な不確実性が再び高まることがあります。特に、議会の多数派が変わる可能性がある場合、政権の政策推進が難しくなることも考えられ、市場はそのリスクを織り込むことになります。
中間選挙の結果が明らかになると、市場はその結果に基づいて再評価を行います。もし現政権が議会の支持を得られる場合、政策の継続性が期待され、市場にとっては安定材料となります。逆に、議会の多数派が変わる場合、政策の実行が困難になる可能性があり、市場は慎重な姿勢を取ることが多いです。
総じて、大統領2年目は政策の実行とその影響が見えてくる年であり、投資家は新政権の政策効果を評価しつつ、中間選挙の結果にも注意を払う必要があります。このため、市場は1年目に比べてやや安定するものの、政治的なイベントが市場に影響を与える可能性が高い年と言えます。
大統領3年目の季節性
大統領3年目は、米国株式市場において特に強いパフォーマンスが期待される年とされています。この年は大統領サイクルの中で最も安定した成長を見せる傾向があり、多くの投資家にとって注目の年となります。
大統領3年目には、政権がすでに施行した政策の効果が経済に現れ始め、市場はそれを反映します。新政権が1年目や2年目に実施した経済刺激策や規制緩和が企業の収益や経済成長に寄与し、その成果が具体的に見える時期です。これにより、投資家は市場の安定と成長を期待しやすくなります。
さらに、大統領3年目は次の大統領選挙の前年であり、現職の大統領や政権は経済状況を良好に保つための政策を強化することが多いです。これは、再選を目指す大統領が有権者の支持を得るために、経済を活性化させる施策を打ち出す傾向があるためです。例えば、減税措置やインフラ投資の拡大、規制緩和などが行われることが多く、これが市場にポジティブな影響を与えます。
また、政治的な不確実性が比較的低いことも、大統領3年目の市場安定に寄与します。中間選挙が終了し、次の大統領選挙までまだ時間があるため、政権の政策実行に対する障害が少なくなります。これにより、企業や消費者の信頼感が高まり、経済活動が活発化することが期待されます。
歴史的なデータを見ると、大統領3年目の株式市場のパフォーマンスは他の年と比較して非常に良好です。多くの投資家がこの年を狙って投資を強化する傾向があり、それが市場の上昇をさらに後押しする要因となります。
総じて、大統領3年目は政策の成果が具体的に表れ、経済状況が安定しやすい年であるため、株式市場にとって非常に有利な時期です。投資家はこの年のポジティブな季節性を活かし、積極的な投資戦略を検討することが多いです。
