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『ISM製造業景況指数』と『米小型株相対指数（ラッセル2000 / S&P500）』を比較したチャートです。両データは高相関の関係にあり、小型株相場を分析・予測する際に有用です。（詳細は後述）
『ISM製造業景況指数』の拡大局面において、小型株がアウトパフォームする傾向には、いくつかの要因が関与しています。まず、ISM製造業景況指数は、製造業の活動レベルを示す重要な経済指標であり、その上昇は経済全体の拡張を示唆します。特に小型株は、一般に大企業に比べて市場の変動に対する感応度が高く、景気の拡大期には売上高や収益性が迅速に改善する可能性があります。これは、小型企業が国内市場により強く依存しているため、国内経済の成長から直接的な恩恵を受けることが多いからです。さらに、経済の拡大期には、リスク資産に対する投資家のリスク許容度が増し、小型株のような高ベータ資産に資金が流入しやすくなります。加えて、小型企業はしばしば特定のニッチ市場やイノベーションに特化しており、景気回復の中で新たな成長機会を捕捉する能力が高いです。これらの要因が相まって、拡大局面における小型株のアウトパフォーマンスを促進します。（詳細は下記のレポートをご覧ください）
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【レポート】なぜ『ISM製造業景況指数』が拡大している時、小型株はアウトパフォームする傾向にあるのか
「小型株」分析チャート↓
米小型株（ラッセル2000） vs 米大型株（S&P500）
米小型株（ラッセル2000） EPS予想コンセンサス
小型株相対指数 vs ISM製造業景況指数
小型株相対指数 vs NFIB中小企業楽観指数
小型株相対指数 vs イールドスプレッド
「ISM製造業景況指数」応用チャート↓
S&P500 vs ISM製造業景況指数
S&P500 企業業績（EPS） vs ISM製造業景況指数
小型株相対指数 vs ISM製造業景況指数
銀行セクター/S&P500 相対指数 vs ISM製造業景況指数
公益セクター/S&P500 相対指数 vs ISM製造業景況指数
SOX指数/S&P500 相対指数 vs ISM製造業 新規受注指数
銅/金 相対指数 vs ISM製造業景況指数
米金利（10年債利回り） vs ISM製造業 在庫指数
ドルインデックス vs ISM非製造業・製造業景況指数
非農業部門雇用者数 vs ISM製造業・非製造業 雇用指数
チャートの詳しい解説
ISM製造業景況指数と米小型株相対指数（ラッセル2000/S&P500）を比較したチャートは、両者の高い相関関係を示し、小型株相場を分析・予測する際に有用な指標となります。ISM製造業景況指数は、米国製造業の景況感を反映する重要な経済指標であり、50を境に製造業の拡大（50以上）と縮小（50未満）を判断します。一方、米小型株相対指数は、ラッセル2000指数（米国小型株を代表する株価指数）とS&P500指数（大型株を代表する株価指数）の相対的な強さを表し、小型株のパフォーマンスを測る指標となります。
ISM指数と小型株相対指数が高い相関関係を持つ理由は、製造業が米国経済の中で小型株に与える影響が大きいためです。小型株は一般的に国内経済の影響を受けやすく、特に製造業の動向がその業績や市場パフォーマンスに直結する傾向があります。ISM指数が上昇する局面では、製造業の拡大が国内経済全体を押し上げる可能性が高まり、小型株が相対的に優位に立つ状況が生まれやすくなります。逆に、ISM指数が低下すると製造業の縮小が示唆され、国内経済の停滞が小型株のパフォーマンスを押し下げる可能性があります。
この相関関係を活用することで、小型株相場を予測するための手がかりが得られます。例えば、ISM指数が50を超えて上昇する局面では、小型株のパフォーマンスが改善し、ラッセル2000がS&P500に対して相対的に強い動きを示す可能性があります。一方、ISM指数が50未満に低下する場合は、小型株が相対的に弱い動きを示すリスクが高まるため、慎重な投資戦略が求められる場合があります。
ただし、この相関が強いとしても、因果関係が常に成立するわけではない点に留意する必要があります。ISM指数は製造業の景況感を示す指標であり、小型株の動向にはその他の要因、例えば金融政策、消費者需要、地政学的リスクなども影響を与える可能性があります。そのため、小型株相場を分析・予測する際には、ISM指数だけに依存せず、複数の指標を組み合わせた総合的なアプローチが重要です。