米金利（10年債利回り） vs ISM製造業在庫指数

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『米10年債利回り』と『ISM製造業在庫指数（3か月平均）』を比較したチャートです。両データは高相関の関係にあり、米金利を分析・予測する際に有用です。（詳細は後述）

チャートの詳しい解説

米10年債利回り（以下、米金利）とISM製造業在庫指数（3か月平均、以下、在庫指数）は、高い相関関係を持つ指標であり、それらを比較したチャートは米金利の動向を分析・予測する際に有用な情報を提供します。在庫指数は製造業の在庫水準を示し、景気循環を反映する重要な経済指標です。この関係性を理解することで、金利動向の先行指標として活用できます。

在庫指数が上昇する局面では、製造業の在庫が増加し、需要の減速や供給過剰が示唆されます。この状況では、景気がピークに達しつつある可能性があり、物価上昇圧力が高まりやすくなります。物価上昇はインフレ期待を引き起こし、それに伴って米金利も上昇する傾向があります。特に、10年債利回りはインフレ率や将来の経済成長期待に敏感であるため、在庫指数の動向と高い相関関係が見られることになります。

逆に、在庫指数が低下する局面では、製造業の在庫が減少し、需要が回復している可能性が高いことを示します。この状況では、インフレ圧力が緩和され、景気が減速傾向にあることが示唆されるため、米金利も低下する傾向が見られます。特に、景気が弱含む局面では、政策金利や長期金利は低下しやすく、在庫指数と米金利の動きが一致します。

このような高相関関係を利用することで、在庫指数を先行指標として米金利を予測することが可能です。例えば、在庫指数が上昇基調にある場合、米金利が上昇する可能性を示唆し、債券市場への影響を予測する材料となります。一方、在庫指数が低下基調の場合、金利が下落する可能性が高まり、債券価格の上昇やリスク資産への資金流入が期待される状況を把握できます。

米金利は金融市場全体に影響を与える重要な指標であり、在庫指数との関連性を理解することで、債券市場や投資戦略の立案において精度の高い判断が可能となります。この相関関係を継続的にモニタリングすることは、経済や市場動向を把握する上で非常に有益です。