※チャートが古い場合は「キャッシュをクリア」してください。
チャートは米国の『名目GDP成長率』と『FF金利』を比較したものです。赤線はFF金利と名目GDP成長率の差を示しています。FF金利が名目GDPを上回っている時、FF金利は景気抑制的な金利水準であり、FF金利が名目GDPを下回っている時、FF金利は景気緩和的といえます。
【日々の経済指標や相場の解説は、ぜひYouTubeでご覧ください】
関連レポート↓
【レポート】『政策金利（FF金利）』の水準は『名目GDP成長率』と比較せよ
【レポート】『名目GDP』と『実質GDP』の違い｜それぞれの重要性
【レポート】米国の『GDP』と景気後退（リセッション）の関係
「米金利」分析チャート↓
FF金利 vs 米金利（金利変動理由まとめ）
米金利（10年債利回り） vs Citiエコノミックサプライズ指数
米金利（10年債利回り） vs ISM製造業 在庫指数
FF金利 vs 失業率・インフレ率（高官発言まとめ）
名目GDP vs FF金利
名目GDP vs 米金利（10年債利回り）
「GDP」分析チャート↓
米名目GDP・実質GDP（前年比・前期比）
米実質GDP 項目別寄与度
アトランタ連銀 GDPNow（GDPナウ）
チャートの詳しい解説
米国経済の動向を理解するためには、名目GDP成長率とFF金利（フェデラル・ファンド金利）の関係が非常に重要な要素となります。名目GDP成長率とは、国全体で生産された財やサービスの総額がどれだけ増加したかを物価変動を考慮せずに示す指標で、経済活動の規模や成長速度を直接的に表します。これは、経済の健全性や成長力を測るために基本となる指標です。一方、FF金利は、銀行間での短期資金の貸し借りに適用される金利であり、米国の中央銀行である連邦準備制度（FRB）が金融政策を実行する際の主要な手段として利用されます。この金利は、短期的な資金の流れを調整し、経済全体に影響を与えるため、非常に重要な役割を果たしています。FRBは、FF金利を調整することにより、経済を刺激したり抑制したりすることを目的としており、その動きは経済全体の状況を反映しています。
FF金利が名目GDP成長率を上回る場合、これはFF金利が景気を抑制する水準にあると考えられます。このような状況では、高い金利が企業や消費者の借入コストを増加させ、資金調達が難しくなります。企業は新しいプロジェクトや設備投資を控えることになり、消費者も大きな買い物やローンの借り入れを避ける傾向が強まります。これにより、経済全体の活動が鈍化する可能性が高まります。こうした抑制効果は、過熱気味の経済を冷やすことを目的としており、特にインフレーションが高まっている場合には、FRBが意図的にFF金利を引き上げることがあります。インフレーションを抑制し、経済のバランスを取るために、FRBはこのような金融政策を実施します。
逆に、FF金利が名目GDP成長率を下回っている場合、これは金融政策が景気を緩和する方向にあることを示しています。低いFF金利は、企業や消費者にとって資金調達を容易にし、投資や消費を促進する要因となります。このような金融緩和政策は、経済成長を促進したり、景気後退を防ぐために用いられます。例えば、経済が停滞している時や失業率が高い時には、FRBはFF金利を低く維持することで、企業が新たな投資を行いやすくし、消費者がより多くの支出を行える環境を作り出します。これにより、経済活動が活性化し、全体としての経済成長が促されることになります。
このように、名目GDP成長率とFF金利の関係を理解することは、経済政策の方向性やその影響を把握するために重要です。FF金利の動きは、経済の過熱や冷え込みに応じた調整として見ることができ、これにより投資家や経済アナリストは将来の経済動向を予測しやすくなります。また、政策当局にとっても、この2つの指標のバランスを見ながら、適切な金融政策を実施することが求められます。これにより、経済の安定的な成長を維持し、インフレーションや失業率の管理に繋げることが可能となります。したがって、名目GDP成長率とFF金利の関係を綿密に観察することは、経済の健全性を評価し、適切な経済政策を策定する上で不可欠です。