中国の半導体製造装置の輸入先は、オランダ、日本に次いで、シンガポール、マレーシアとなっています。26/4
GDP成長率と株価リターンには、正の相関が成り立ちますが、中国だけは例外です。なぜなら、希薄化によってEPS（1株あたり利益）が伸び悩んでいるからです。26/4
中国の株主還元に対する意識が変わってきたのか、遂に希薄化が止まり、ネットバイバックへと転じています。26/4
FRBの推計によりますと、米国の労働力の潜在成長率は、ほぼゼロです。26/4
米国の労働市場からみたインフレ圧力を分析する際は、労働需給を確認しましょう。26/4
インドの労働力は、中国の労働力と差をつけるフェーズに入りました。26/4
インドの経済成長スピードは、後発国としては鈍いです。26/4
過去に急成長を達成してきた東アジアの国は、労働力を活かして製造業を強化していました。26/4
米GDPに対する企業利得の割合は過去最高水準です。26/4
一方で、雇用者報酬の割合は過去最低水準です。26/4
ブラジルは、レアアース埋蔵量世界第二位です。26/4
コモディティの需要は、世界経済の成長に連動します。26/4
雇用鈍化は、景気後退を引き起こさなくなっています。26/4
FRBによると、労働人口の伸び悩みによって、米国のブレークイーブン雇用はゼロになっています。そして、潜在成長率は生産性に依存しています。26/4
アノマリーのなかでも、大統領サイクルだけは頭に入れておいてください。26/3
超重要なAIロードマップです。26/3
足元の米国のCAPEレシオの水準は、今後10年間の年率リターンがマイナスになることを示唆しています。26/2
中国は人民元建ての貿易金融資産の割合を増やしています。中国は本気です。26/2
米国では、国内総所得に占める企業利益の割合は増加している一方で、労働者報酬の割合は減少しています。これは、経済成長による利益が労働者ではなく、資本に偏っているということです。26/2
米国企業は株主還元に積極的で有名ですが、いまや専売特許ではありません。株主還元拡充ブームは、グローバルで広がっています。26/2
過去10年間のS&P500のリターンを分解すると、自社株買いがなんと全体の3割を占めています。26/1
人件費1%削減ごとに、S&P500のEPSは1.9%増加しますが、ラッセル2000のEPSは6.4%増加します。AI導入によって、より恩恵を受けるのは小型株だということです。26/1
コモディティ関連の設備投資は、ここ10年近く低迷しており、サプライチェーン強化のための投資が十分に行われていないことが分かります。26/1
